化工行业:唐山三友粘胶短纤老线停车技改促涨价 制冷剂继续涨价
本周据申万化工监测的95 种化工品价格中,环比上涨品种占22%(上周为19%),持平占49%(上周为51%),下跌占28%(上周为31%),大多数化工品持稳,平均跌幅为0.3%。涨幅前五商品分别为美国亨利港天然气(10.6%)、滨化环氧丙烷(5.9%)、粘胶短纤(4.6%)、华东甲醇(3.7%)、东南亚丙烯(2.7%)。跌幅前五产品分别为石家庄联碱氯化铵农湿级(-19.6%)、上海华谊丙烯酸(-5.3%)、上海天胶(-4.2%)、棉花(-3.6%)、上石化丙烯腈(-3.5%)。
价差方面:本周电石法PVC—电石、TDI—甲苯价差环比分别扩大14.6%、0.7%,草甘膦—甘氨酸、MDI—苯胺价差环比分别缩窄4.0%、0.5%,炭黑—煤焦油、丁酮—丁烷价差本周暂持稳。
石油化工
/p>
本周美国原油库存继续大幅上升创历史高点抵消乌克兰局势支撑的地缘风险溢价影响,多头获利离场,至周五Brent、WTI 现货价格分别下跌0.12%、3.55%报于109.6、100.6 美元/桶。乌克兰局势反反复复支撑地缘风险溢价维持高位。本周美国原油及石油产品总库存均出现上升,市场逐步从Q1供应偏紧向Q2 供应宽松过渡。上周美国原油库存继续上升352 万桶至3.98 亿桶,此为1982 年有记录以来的最高水平。上周美国炼油厂开工率上升2.2%报于91%。
25 日发改委分别上调国内汽油、柴油出厂价155、145 元/吨报于8795、7675 元/吨.至24 日国内外汽柴航煤不含税价差分别为-175、-479、-146 元/吨,幅度为-2.9%、-8.3%、-2.4%。东南亚丙烯本周上涨2.7%报于1345 元/吨,国内丙烯供应增加但进口库存较低,价格暂稳。需求疲软,国内外丁二烯双双下跌,东南亚丁二烯本周下跌2.4%报于1210 美元/吨,国内已跌破8000 元/吨。上石化丙烯腈本周下跌3.5%报于13900 元/吨。丙烯酸及酯装置运行负荷低,成交欠佳,下游粘胶剂、涂料开工较差,上海华谊丙烯酸、沈阳蜡化丙烯酸丁酯分别下跌5.3%、2.3%报于10800、12700 元/吨。
基础化工/p>
本周国内尿素止跌,目前各地用肥情况不一,西南因用肥季临近,厂家报价略有止跌反弹,东北用肥淡季,有价无市,前期持续低迷的行情使得不少中小厂家停车加之本月下旬出口订单船期集中,厂家开始有意挺价或稳价,本周国内尿素出厂、批发、零售价分别持稳于1470、1550、1600 元/吨。
目前农需空档期,氯化铵供应居高不下,下游需求不佳,加之近期纯碱市场尚可,厂家大多仍正常生产,联碱企业大量氯化铵库存无法消化,石家庄联碱法农湿级氯化铵本周大跌19.6%报于370 元/吨。农药:本周甘氨酸供应量明显增加,结束了持续两个月的上涨,华东发到价持稳于16500 元/吨。草甘膦开工本周继续下降,淡季市场现疲软,对于配套不完备的中小企业来说,目前甘氨酸的价格带来巨大成本冲击另一方面也支撑了草甘膦价格不大跌,市场传闻5 月初将公布第一批环保核查名单,新安草甘膦本周下跌3.0%报于32250 元/吨。聚氨酯:原料华东纯苯继续反弹1.7%报于8850元/吨。随着检修厂家复产,苯胺新货源陆续补充,本周持稳。市场和万华货源供应充裕,需求仍无起色,华东聚合MDI 市场价微跌0.6%报于16000 元/吨,纯MDI 市场价持稳于20050 元/吨。下游聚醚销售行情略有好转加之原料液氯上涨支撑,环氧丙烷本周止跌反弹,滨化PO 本周大涨5.9%报于12600 元/吨。氯碱:华东电石本周下跌1.5%报于3250 元/吨。电石法PVC 本周涨1.3%报于6090元/吨,价差好转。离子膜、隔膜烧碱本周分别下跌1.7%、1.8%报于651、651 元/吨。煤化工:国内甲醇区域性调整,西北下跌,山东鲁南地区主要企业故障,价格上涨,华东甲醇本周上涨3.7%报于2780 元/吨。义马新源二甲醚本周下跌3.1%至3780 元/吨。制冷剂:氯仿、无水氢氟酸双原料上涨支撑,经销商拿货积极,厂家库存低位,R22 货源偏紧,本周继续拉涨。化纤:涤纶:原料PTA 小跌,涤纶短纤、长丝略有反弹。粘胶:周初唐山三友16 万吨粘胶短纤老线停车技改,产量受限,行业开工率降至78.2%,价格大涨4.6%至12100 元/吨。锦纶:纯苯连续上涨,己内酰胺在其推动下小涨,锦纶长丝暂持稳。氨纶:氨纶开工率保持在94%高位,稳定运行,价格持稳。
投资建议:食盐专营改革拉开序幕,机制灵活的民营企业将迅速崛起,推荐新都化工。环保给染料产业链带来的供应收缩仍在进行,价格仍将上行,继续推荐浙江龙盛、闰土股份;推荐氨纶价格上涨弹性较大的华峰氨纶;关注玻纤价格逐步复苏。自下而上关注成长型公司,华邦颖泰14 年业绩有望快速增长,估值较低,建议增持;推荐持续有新产品推出、正从中间体向新材料转型的公司九九久;推荐业绩持续增长、估值较低的万华化学、江南高纤。值较低的万华化学、江南高纤。
